Digital experience
for what’s next.
Agora, as software.
Não é uma agência com IA. É uma firma de serviços que se conduz como software — com o Motor Arc no centro.
01 · O ativo
Boutique de Digital Experience que conduz operações digitais enterprise. Adobe é a plataforma principal, não o limite.
Desde 2012
Mais de 14 anos conduzindo operações digitais.
Mais de 300
projetos entregues. Marca atingida em 2020.
Mais de 15
países-sede dos clientes atendidos.
Specialized Partner
Specialization em Commerce (Americas) · Active Co-Seller no Brasil. Única Specialized com Commerce no recorte de sede no Brasil.
Cobertura Experience Cloud: Commerce, AEM, dados e jornada, Target, AJO, Workfront — e as plataformas que a operação do cliente exigir.
Foco enterprise
Como o cliente nos vê
Especialista de negócio na ponta + Motor Arc + sustentação técnica institucional
02 · O problema econômico
O valor do negócio é a receita que escala sem aumento de headcount.
| SIs digitais · filings | Período | Margem bruta | Margem operacional aj. |
|---|---|---|---|
| EPAM | Q3-26 | 31,3% derivada | 16,7% non-GAAP |
| Globant | Q2-26 | 33,9% IFRS · 36,5% aj. | 13,2% aj. |
| CI&T | Q2-26 | 31,1% IFRS · 32,4% aj. | 13,3% EBITDA aj. |
| Accenture | FY26 | 32,0% | 15,4% GAAP · 15,8% aj. |
| Faixa | 31–37% | 13–17% |
US$ 80–91 mil
Receita/FTE dos SIs. CI&T US$ 80,1 mil LTM (por AI-Builder, reportado); demais derivados.
~88,7%
Margem bruta Adobe (8-K, 10/9/2026). Contraste de modelo, não peer.
~US$ 758 mil
Receita/FTE Adobe, mesmo filing. ~9× a faixa dos SIs.
Transações e múltiplos
Capgemini / WNS · jul/2025
US$ 3,3 bi, cerca de 2,6× receita. O comprador justificou o prêmio com receita não-linear (transação, assinatura, outcome) e IA agêntica.
Thoughtworks · fechamento de capital
Saiu de bolsa a ~1,6× receita, mesmo com tese AI-enabled. A narrativa sem mudança de unit economics não foi precificada.
SIs digitais listados · ~0,8× a 2,0× receita
Faixa indicativa, não dado de IR. Yahoo Finance, fechamento 6/11/2026.
Leitura. A chave é a receita que se descola da hora: ela pode crescer sem aumento de headcount. Serviço linear negocia como serviço.
Margens e receita/FTE: demonstrações e releases das companhias nos períodos indicados; “derivada” = calculada a partir dos valores reportados. Adobe e transações apenas como referência de modelo.
03 · A ponte
Hoje
Hora-
homem
Para
Capacidade
e outcome
O Motor Arc executa.
O especialista conduz.
O humano no loop é nosso.
O controle do desenvolvimento de software permanece com a DIGITAL HUB.
Infraestrutura tecnológica agêntica para a escala do cliente.
No processo de desenvolvimento do cliente, com inteligência completa de Digital Experience. Não restrita à Adobe: escala conforme a necessidade.
| Otimização no CSP | CSP/RL | Margem bruta | EBITDA |
|---|---|---|---|
| 0% sem efeito Arc | 63,9% | 36,1% | 19,9% |
| 10% | 57,5% | 42,5% | 26,3% |
| 20% | 51,1% | 48,9% | 32,7% |
| 30% | 44,7% | 55,3% | 39,1% |
Premissas
Partida nas margens 2026 YTD (jan–out): CSP/RL 63,9% · MB 36,1% · SG&A/RL 16,2% · EBITDA 19,9%.
SG&A/RL constante em 16,2%. Única alavanca: redução do CSP. Em 30%, o CSP cai a 70% do patamar de partida (CSP/RL 44,7%).
Simulação da margem, em percentual. Valores em reais entram numa próxima rodada. Nenhuma linha é compromisso.
* Implementação do Arc em conclusão; nenhuma margem histórica deste deck é efeito do Arc.
04 · Unidade de entrega · simulação
Uma squad, dois desenhos.
Exemplo de um cliente real
Main squad part-time
Hoje
Quatro frentes, 84 h cada
| Função | Horas/mês |
|---|---|
| Front-end | 84 |
| Back-end | 84 |
| QA | 84 |
| Squad leader | 84 |
| Total | 336 |
84 h/mês por frente é premissa desta simulação.
Com o Motor Arc
Um profissional de negócio na ponta. Por trás, uma equipe de engenharia compartilhada.
Profissional de negócio na ponta
Conduz a estrutura conforme a necessidade do cliente, com copilots: integridade de CRO, indexação em SEO e LLMs, qualidade proativa.
Engenharia compartilhada
Opera o Motor Arc de forma institucional, sem alocação técnica dedicada ao cliente.
Premissa de cálculo: 0,5 profissional na gestão do negócio e 0,5 profissional de engenharia.
Aplicação deste modelo em um cliente da base começa nesta semana. Já demonstrado: experimento local em loja demo, com ciclo de aprovação humana obrigatória. O desenho acima é simulação, não resultado medido.
05 · Financials · DIGITAL HUB
Receita em retração no Commerce. 2027 projeta a retomada no Experience Cloud.
| DRE · R$ mil | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 YTD | 2026 apontado | 2027 projeção |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita bruta | 11.705,5 | 11.429,8 | 10.641,2 | 8.085,7 | 9.522,4 | 10.474,6 |
| Δ a/a | — | −2,4% | −6,9% | −2,7% | −10,5% | +10,0% |
| Receita líquida | 11.047,5 | 10.795,2 | 10.067,6 | 7.607,0 | 8.979,3 | 9.877,3 |
| Margem bruta | 3.529,0 | 3.213,7 | 3.563,7 | 2.747,5 | — | 4.830,0 |
| % RL | 31,9% | 29,8% | 35,4% | 36,1% | — | 48,9% |
| CSP / RL | 68,1% | 70,2% | 64,6% | 63,9% | — | 51,1% |
| SG&A / RL | 9,5% | 10,7% | 10,6% | 16,2% | — | 16,2% |
| EBITDA = lucro operacional | 2.480,7 | 2.061,5 | 2.495,2 | 1.511,7 | — | 3.229,9 |
| % RL | 22,5% | 19,1% | 24,8% | 19,9% | — | 32,7% |
| Lucro líquido | 1.780,5 | 1.496,8 | 2.012,9 | 1.208,8 | — | — |
2026 apontado é a receita do ano. Margens de 2027 partem do YTD: +10% sobre a receita apontada e −20% no CSP, com SG&A/RL estável. Premissa, não guidance. Distribuições de lucro não passam pelo LL (R$ 1,38 mi no YTD, em grande parte à holding).
Concentração · YTD
36,3%
Top 1
82,0%
Top 5
93,1%
Top 10
Clientes com receita: 46 (2023) → 21 (YTD). Mix: squads 82,6% · ongoing 17,4%.
O que mudou em 2026
A remuneração de sócios deixou de ser antecipação de dividendos e passou a ser alocada na estrutura. A frente comercial agora tem Chief Revenue Officer, um executivo de vendas e um BDR. O fluxo de marketing foi estruturado. Esses movimentos explicam a alta do SG&A/RL.
Racional 2027
A retração dos últimos anos acompanha a mudança de mercado no Adobe Commerce, recorte em que operávamos quase exclusivamente. A expansão para o Experience Cloud fundamenta a diversificação da receita e a escala projetada no ano que vem.
Caixa e dívida
Caixa R$ 1,12 mi. Dívida zero.
Fonte: Omie, competência (emissão). Gerencial, não auditado. YTD = jan–out/2026, comparado ao mesmo período de 2025.
06 · O fosso
O modelo de linguagem é o mesmo para todos. O fosso é ser dono do sistema de trabalho.
01 · Contexto acumulado
O que 12+ anos ensinam
O que funciona em produção na plataforma, em cada cliente, não está em nenhum modelo. Silver Partner, com specialization em Commerce no Directory, é a prova pública desse acúmulo, não a tese.
02 · Sistema de trabalho
O Arc é o fluxo
Quem não é dono do fluxo de trabalho vira fornecedor substituível quando o modelo vira commodity. O Arc é onde o trabalho da DIGITAL HUB é planejado, executado e conferido.
03 · Implementação e sustentação
Fosso, não ineficiência
Implementar e sustentar a plataforma do cliente, com especialistas internos, é o que transforma o motor em entrega. Isso não se replica com o mesmo modelo de linguagem.
Copia-se o modelo. Não se copia o sistema de trabalho, nem o contexto que ele carrega.
07 · O que não vender · riscos
A credibilidade deste deck se decide aqui.
O que não vendemos
Body shop não é residual.
É pilar e permanece no modelo.
Autopilot não é corte de headcount.
Vende-se o trabalho; o motor executa, o especialista conduz.
Nem experiência no piloto automático.
A condução humana é parte do produto.
Redução de custo do Arc não está no livro.
É projeção 2027, com premissas a calibrar.
Riscos que a sala deve ver
Receita em queda/estabilização. RB −6,9% em 2025; −2,7% no YTD.
Concentração extrema. Top 1 38,6%, top 5 82,0% da RB LTM.
Sem receita/FTE. Headcount não está no Omie.
Sem mix comercial. Body shop vs retainer não lido; Squads/Ongoing é classificação do ERP.
Categoria Adobe zerada no Omie. Receita por plataforma não rastreável hoje.
Backlog jurídico não lido. Previsões do ERP não são contrato.
Gerencial, não auditado. Normalizações apontadas, nenhuma aplicada.
Dívida não confirmada. Depende de balancete e Registrato.
SG&A sob revisão. Possível reclassificação PJ administrativa vs CSC da holding.
Arc sem efeito medido em custo. Toda alavanca de margem do Arc é premissa.
08 · O pedido
O que pedimos a esta sala.
Reconhecer a DIGITAL HUB como firma SaS, com o Arc no centro.
LeituraAutorizar essa narrativa com fundos, Adobe e parceiros.
CírculoAbrir a conversa sobre números, data room e estrutura.
Próximo passoUma conversa, não um processo: abrimos os números com as ressalvas deste documento e seguimos no ritmo que fizer sentido para os dois lados.
Digital experience for what’s next. Agora, as software.